【市场】行业回暖并购活跃，信达证券受益整合

证券行业呈现全面回暖态势，2025年多项核心指标明显改善，股基成交额突破500万亿元，两融余额创历史新高，IPO募资额强劲增长。政策驱动下行业并购重组活跃，如中金公司拟吸收合并信达证券，助推行业集中度提升，券商向轻重资产业务协同发力转型。

监管导向转向效率与回报，未来需关注市场波动与政策连续性对券商业绩的影响，从投资角度可关注龙头和特色券商机会。