中信金属半年报：净利润增长30.9% 矿山持续放量

2025年8月29日，中信金属发布2025年半年报。2025H1公司实现营收636.57亿元，同比减少0.92%；归母净利润14.48亿元，同比增长30.90%；扣非归母净利13.85亿元，同比增加103.98%。2025Q2营收354.08亿元，同比减少5.37%，环比增加25.34%；归母净利润8.77亿元，同比减少7.80%，环比增加53.71%；扣非归母净利7.98亿元，同比增加123.24%。报告期内，公司对联营企业投资收益10.97亿元，同比增加7.96亿元，主要来自邦巴斯、艾芬豪等矿山项目。贸易业务方面，公司适时调整经营品种，黑色贸易大幅扭亏，2025H1黑色金属贸易营收同比减少35.83%，毛利率1.22%，同比提升2.68个百分点，毛利1.52亿元，同比增加4.33亿元。未来核心看点包括投资矿山持续放量与贸易投资双轮驱动：邦巴斯铜矿降本增产，2025H1铜金属产量21.06万吨，同比增长67%，铜C1成本1.06美元/磅，优于成本指引区间；艾芬豪旗下KK铜矿修复中，25年产量指引下修至37—42万吨，恢复后满负荷产量有望超60万吨，Kipushi锌铜矿25H1锌产量8.5万吨，较24年全年增长64%，Platreef铂族多金属矿一期选厂预计25Q4投产。此外，公司拥有邦巴斯铜矿26.25%产量、艾芬豪旗下部分铜矿及锌铜矿分销权，是巴西矿冶公司在中国的独家分销商，贸易与投资业务协同发展。