中信金属2025中报：净利润同比增30.9% 资源布局强化

中信金属发布2025年中报，上半年营业收入636.6亿元（同比降0.9%），归母净利润14.5亿元（同比增30.9%），扣非归母净利润13.8亿元（同比增104.0%），经营现金流净额17.53亿元（同比增158.7%）。有色金属业务规模及盈利能力双提升，铜与铌产品销量同比增幅均超10%；投资业务LB项目生产运营稳定，产销量同比增幅均超50%，带动整体权益利润增长。矿产资源布局方面，铜业务拥有秘鲁邦巴斯铜矿等多处资源产量权益，铌业务参股巴西矿冶公司并获中国大陆独家分销权，铁矿石业务与全球知名矿山建立长期合作。境内持有西部超导11.89%股份（价值约40亿元）及中博世金20%股份，完善贵金属供应链布局。盈利预测显示2025-27年归母净利润分别为29.6、36.5、42.2亿元，EPS分别为0.60、0.75、0.86元，对应PE 15、12、10倍，给予2026年15倍PE及目标价11.25元，首次覆盖评级为“买入”。