【观点】东方证券首次覆盖，分析铜铌业务潜力

东方证券于8月19日首次覆盖中信金属，将其定位为**央企金属贸易龙头兼铜铌隐形冠军**。研报分析认为，在铜业务方面，受地缘冲突、冶炼费负值、矿端供应收紧等因素影响，**供给或由缺矿演变为矿端、冶炼端双缺**，而电网与数据中心用铜提供需求支撑。公司通过参股优质铜矿，**铜价上行及扩产有望增厚联营收益**。

在铌业务方面，公司绑定稀缺资源，并受益于超导、光通信、储能电池等新应用领域的放量潜力。