【市场】券商发债活跃度提升驱动行业估值

截至5月29日，年内券商累计发行债券总规模超9000亿元，同比增长约80%，发债活跃度明显提升。

头部券商发债规模领先，中小券商积极性提高，发债主要用于补充流动资金、支持业务发展。

市场融资成本下行，平均利率较去年同期下降，券商发债活跃有望驱动杠杆提升，推动行业ROE再创新高，进而抬升板块整体估值中枢。