关税风暴下黄金承压，多重因素支撑反弹可期

特朗普宣布极端关税政策引发全球市场动荡，黄金价格在触及新高后一度暴跌6%。尽管短期受流动性风险冲击，但分析认为关税引发的降息预期、技术面调整充分、美国黄金仓储稳定及国内险资新增需求等多重因素将推动黄金企稳反弹。美债收益率下行、通胀预期变化及持仓数据均显示黄金存在补涨空间。