西部黄金一季度营收暴增却利润塌方，毛利率腰斩现金流告急

西部黄金2025年一季报显示，公司营收同比大增36.06%至19.43亿元，但归母净利润仅增7.79%至3461万元，扣非净利润反降8.49%。毛利率6.67%同比暴跌39.76%，净利率1.34%同比降40.29%，盈利能力显著下滑。三费控制改善但经营现金流为-0.17元/股，同比恶化169%，应收账款占净利润88.75%。货币资金9.55亿同比增29%，但有息负债15.95亿激增54.72%。ROIC仅5.59%，分红融资比0.06，依赖股权融资。