贸易摩擦反复与政策不确定性支撑金价底部 西部黄金中长期或受益

2025年上半年地缘风险和贸易摩擦推升金银价格至历史新高，但近期中东局势缓和及贸易谈判进展导致市场避险情绪降温，金银进入震荡调整期。截至6月30日，纽约金微涨0.11%至3291美元/盎司，沪金跌0.85%至765.82元/克；纽约银跌0.41%，沪银跌1.11%。美加贸易摩擦再生变数，特朗普威胁加征关税引发市场波动，但欧美日韩磋商释放缓和信号。美国5月PCE数据揭示消费疲软与通胀高企并存，市场预期美联储年内降息三次，但政策不确定性仍存。美国参议院通过"大而美"法案可能影响美元信用及资金流向，支撑贵金属长期走势。分析师预计下半年黄金白银将短期震荡、中长期向好。