【观点】黄金产业链2025年业绩分化分析

近段时间，黄金产业链上市公司陆续发布2025年业绩情况。在2025年金价持续突破、高位运行的背景下，相关上市公司业绩普遍走高，但也有部分公司业绩下滑。

业内人士认为，随着黄金价格震荡，产业链上市公司业绩分化或加剧。具体来看，处于产业链上游的黄金矿企成为金价上涨的最大受益者。紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金等上游企业业绩均实现大幅增长。

与上游矿企形成鲜明对比的是，下游黄金珠宝零售商业绩分化明显。传统金饰龙头老凤祥业绩下滑，而注重品牌溢价和产品差异化的企业如潮宏基、老铺黄金则业绩普遍增长。

值得关注的是，近期国际金价剧烈震荡。机构对黄金长期走势仍持乐观态度。