东北证券：看好渝农商行2026年对公业务与信贷结构

东北证券发布银行业2026年年度策略报告，对渝农商行进行技术分析与展望。

报告分析认为，展望2026年，地方国有企业信贷将成为增长引擎，这一结构对城商行及农商行构成利好。

从净息差视角看，报告预计2026年大概率会有降息，虽然存款成本的下降能部分对冲贷款收益率下行，但全年平均净息差仍可能收缩12个基点左右。

从“实现收益率”（收益率-成本率-信用成本率）的视角分析，对公业务条线的表现已全面赶超零售业务，为银行提供了良性扩表的可能。

基于上述分析，报告在投资建议中重申看好渝农商行，认为其属于化解债务相关及经济大省的代表性银行之一。