煤价企稳反弹在即，神华龙头价值凸显

煤价因需求低迷大幅下跌，国内供给收缩，新疆、内蒙古等地区减产停产，进口煤受政策及成本影响可能减少。化工用煤需求保持高增长，供需改善或推动煤价反弹。中国神华作为动力煤龙头，受益于高长协比例、低负债、高股息及资源扩张潜力，被列为行业首选标的。当前板块估值处于历史低位，具备防御与成长属性。