进口价差收窄与长协托底支撑煤价企稳

近期煤炭市场供需双弱，煤价窄幅波动。国内动力煤价673元/吨，进口煤价差收窄30%，长协价（如中国神华701元/吨）高于市场价形成底部支撑。中国神华拟派发449亿高额分红，叠加安全检查致供给收缩、非电需求回暖，煤价短期震荡，中长期具韧性。