中金上调中国神华目标价至36港元 维持‘跑赢行业’

中金上调中国神华H股目标价至36港元，A股目标价同步提升，维持‘跑赢行业’评级。公司2024年净利润624亿元略降3.4%，但超市场预期，主要因成本控制得当。末期股息2.26元/股，派息率76.5%，分红金额与去年持平。2025年资本支出417亿元，重点投向煤炭产能扩张、发电机组升级及新项目建设，预计新矿井和煤化工项目投产将强化产业链一体化优势。