双焦价格跌回六年前！政策输血能救中国神华吗？

1. 四大行获财政部5000亿注资补充资本，增强信贷能力，可能间接提振煤炭需求。2. 3月制造业PMI回升但弱于往年，生产强需求弱，传统行业承压，或影响煤炭消费。3. 焦煤价格跌至2017年水平，库存高企但下游补库启动，焦炭供需缺口扩大，双焦市场博弈加剧，交割压力或压制盘面价格。