中国神华高分红与能源安全支撑长期价值，供需紧张或延续黄金时代

动力煤价格周环比持平，晋陕蒙产地开工率微降，电厂日耗微跌但库存小涨，非电行业甲醇、尿素开工率处于高位。焦煤价格稳定，铁水产量微涨，焦炭价格持平，螺纹钢价格小跌。分析师认为关税冲击短期有限，中期政策对冲下煤炭需求韧性较强，能源安全推动煤炭地位稳固。中国神华2024年分红比例提升，瑞众人寿举牌H股显示长期配置价值，行业供给紧张、需求增长支撑煤企利润可持续。