煤炭供需格局优化叠加政策利好，中国神华或迎长期价值重估

国内煤炭产量保持高位增长，3月原煤产量同比增长9.6%，1-3月累计增长8.1%；进口量同比下降6.4%，总供给增长8.8%。清洁能源发电增长导致火电需求下滑，但生铁、水泥产量及地产数据边际改善。政策方面，煤炭行业倡议书推动供需优化，财政政策加码刺激需求，设备更新及化债新政释放积极信号。中国神华作为优质分红标的被重点推荐。