关税冲击下煤价筑底，中国神华短期震荡但长协支撑明显

关税扰动导致下游需求萎缩，沿海八省电厂日耗同比降幅扩大，煤价窄幅震荡。边际产能因低煤价可能缩减，大秦线检修及进口煤倒挂支撑价格，但港口库存或因检修后发运恢复面临累库压力。焦煤受铁水产量提升支撑，但关税影响下市场情绪谨慎，焦炭刚需增强但涨价动力不足。投资建议推荐中国神华为行业龙头标的。