中国神华一季度业绩双降超两成，行业寒冬致煤企集体承压

中国神华2023年一季度营收695.85亿元，同比下降21.1%；归母净利润133.74亿元，同比下降19.0%，主因煤炭与电力业务量价齐跌。同期港股及A股煤炭板块普遍疲软，22家A股煤企中18家净利润下滑。行业层面，煤炭供需宽松导致价格持续走低，电煤需求受暖冬及新能源替代影响，而产量与进口维持高位。中国煤炭工业协会预计2025年前行业供需将延续宽松，煤价弱势调整，企业盈利修复或需等待三季度旺季验证。