粗钢压减与关税缓和扰动黑色板块，中国神华或受焦煤需求支撑

近期黑色系板块受多重消息扰动，粗钢压减传闻、中美关税缓和预期及政治局会议房地产政策低于预期构成主要影响。焦煤面临库存压力但需求因铁水产量回升有所改善，焦炭提涨受阻但刚需支撑短期需求。市场短期炒作供给侧压减预期，但长期仍受制于下游需求疲软。中国神华作为煤炭龙头，可能受益于焦煤需求波动及政策预期，但需关注需求端实际表现。