中国神华Q1业绩承压不减分红豪气！长协护体毛利率逆势上扬

中国神华2025年一季度营业收入和净利润同比下滑，但通过提高长协煤销售占比，煤炭业务毛利率逆势提升1.2个百分点。电力板块新增装机1241兆瓦，煤化工业务利润激增168.8%。公司维持高分红承诺，明确未来三年分红比例不低于净利润65%，并可能实施中期分红。尽管面临煤价下行压力，分析师仍看好其央企背景下的稳健经营与市值管理。