煤价拖累业绩但政策护盘！中国神华等煤企如何在低谷中寻机？

2025年第一季度中国神华所在煤炭行业整体业绩同比下滑，营收与利润双降，主因煤价回落。2024年全行业营收3.16万亿元同比降11.1%，利润6046.4亿元同比降22.2%；2025Q1行业营收同比降19%，利润同比降47.7%。上市公司方面，2024年收入1.43万亿元同比降5.4%，归母净利1494.5亿元同比降19.1%，2025Q1收入2954亿元同比降18.1%，归母净利291.9亿元同比降30%。行业倡议、进口煤减量、大秦线检修或支撑煤价止跌，叠加政策刺激经济预期，板块估值修复可期。多家煤企已启动增持回购，显示对自身价值的信心。