中国神华预警煤价持续走低，预计跌破长协价影响全年利润

中国神华预计2025年煤炭市场价格中枢将进一步下移至650—750元/吨区间，部分时段可能跌破长协价。公司解释5月煤炭销售量同比下降10.7%主要受下游需求偏弱及结算进度影响，同时航运货运量和周转量下降源于业务结构调整。2024年净利润同比微降1.7%，2025年一季度净利润再降18%，均因煤价和售电价格下跌导致收入减少。