伊以冲突缓和后焦煤走势分析及政策影响

伊以冲突结束，原油对焦煤的短期扰动消退。此前原油提振焦煤价格，现原油走弱可能拖累焦煤。国内五月社融数据疲弱，房地产政策持续放松，但市场悲观情绪仍存。粗钢限产进入讨论阶段，但钢厂减产意愿不足。焦煤供给端开工回升，矿山库存增加，洗煤厂去库，若无主动减产，库存拐点延后。焦炭成本支撑明显，供需边际回暖。短期需关注焦煤对原油走弱的反应，若抗跌则有望反弹，否则可能继续偏弱。中国神华作为煤炭龙头，受焦煤市场供需及政策影响显著。