煤炭价格拐点已至，中国神华等龙头迎布局良机

本周动力煤和焦煤价格持续反弹。动力煤方面，秦港Q5500平仓价达642元/吨，较上半年低点上涨5.4%。供给端晋陕蒙煤矿开工率处于年内低位，港口库存下降18.7%，电煤日耗因高温提升12.6%，非电煤方面甲醇开工率高位运行。炼焦煤京唐港主焦煤报价1440元/吨，环比涨6.67%，期货涨幅达28.8%。投资逻辑指出动力煤价格将修复至670元附近，焦煤因政策预期和需求支撑超跌反弹。中国神华作为央企长协标杆企业，被列为红利主线重点推荐对象。