中国神华7月产量增6.5% 煤炭基本面改善推升需求

国海证券能源开采团队发布报告指出，中国神华2025年7月商品煤产量达2930万吨，同比增长6.5%，在行业整体原煤产量同比下降3.8%背景下表现稳健。报告分析7月煤炭基本面超预期改善，主因火电需求受高温天气拉动同比增长4.3%，同时煤炭进口缩量延续，供需格局优化推动煤价环比上涨。中国神华作为行业龙头被列为稳健型重点推荐标的，其资产注入计划和高股息特征进一步强化投资价值。