神华拟650亿资产收购强化产业链，维持买入评级

中国神华发布资产收购预案，拟通过发行股份及现金方式收购国家能源集团及西部能源持有的13项资产股权，包括煤炭、坑口煤电、煤化工等核心业务资产。标的资产2024年合计营收1260亿元，扣非净利润80亿元，覆盖资源与技术优势明显的多家企业。公司调整2025-2027年盈利预测至净利润513.1/530.8/535.4亿元，维持65%以上高分红比例。交易将增强产业链一体化能力，提升ROE与盈利指标，维持“买入”评级。