供给收缩需求支撑 中国神华等龙头受关注

陕西及其他主产地推动保供产能向储备产能转化，叠加生产核查及安监趋严导致超产矿井减量，供给端持续收缩；需求侧电煤刚需有支撑，煤化工耗煤需求同比增速维持高位且后续对油头化工替代性增强，需求有望释放；港口库存受减产影响淡季去库，基本面持续改善。机构预计伴随供给收缩及库存下降，煤价有望进入上行通道回到24Q3水平，板块供需改善下推荐关注行业龙头中国神华等业绩稳健标的。