方正证券：中国神华业绩韧性强 高分红预期受关注

方正证券2025年9月7日报告指出，煤炭行业2025年中报显示动力煤板块归母净利润同比下滑27.9%，中国神华作为动力煤龙头企业，业绩韧性较强，主要得益于高比例港口指数长协，具备较强抗风险能力。报告认为本次煤价确立政策底部，高分红比例标的业绩有下限保证，股息率有保障，建议关注资源禀赋优秀、经营业绩稳定且分红比例预期较高的中国神华。