中国神华外购煤降10元 煤市或迎新一轮下行

2025年10月25日，中国神华外购煤内蒙巴图塔、神木燕家塔站台及长协煤各煤种价格下调10元/吨。此前煤价曾反弹至政策红线附近，但近期下游需求疲软，电厂日耗低迷、大秦铁路秋季检修完成后运力恢复致港口库存缓增，水电高位运行叠加钢厂限产，下游对高价煤接受度低，长协履约率提升挤压市场煤空间。神华降价后，鄂尔多斯、榆林、大同部分煤矿坑口价再降5-50元/吨，贸易商担忧重演去年冬季煤价暴跌。此外9月火电发电量同比降5.4%，辽宁供热储煤完成80.1%，阶段性补库接近尾声，未来煤价或下行。