煤价回暖配置价值显 中国神华被重点关注

2025Q3中国神华在煤炭行业基金持有数量中位列第一；当前煤炭板块基金持仓延续低配，拥挤度较低，三季度以来煤价持续回暖创年内新高，四季度冬季旺季来临叠加超产政策约束供给，煤价有望保持上涨，板块底部配置价值凸显；头部煤炭企业如中国神华具有高盈利、高现金流等五高特征，被列为稳健型重点关注标的。