信达证券看好煤炭板块，推荐中国神华等优质企业

信达证券发布研报，基于对能源产能周期的研判，认为煤炭板块具备反内卷属性且尚未充分反映盈利修复预期。该行指出，煤炭行业在供给刚性约束下，产量增速平稳，增量有限；同时，煤炭消费保持增长，需求韧性凸显。在当前煤炭PPI位于周期性底部区间、市场流动性充裕的背景下，优质煤炭企业向下有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨和估值修复催化。

该研报维持对煤炭行业看好的评级，并建议自上而下关注经营稳定、业绩稳健的煤炭企业，其中包括中国神华。