券商研报：煤炭板块反内卷，兼具弹性与安全边际

信达证券与开源证券发布研究报告，对煤炭板块投资价值进行分析。

信达证券认为，在市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，煤炭板块具备“反内卷”属性，属于尚未充分反映盈利修复预期的板块。优质煤炭企业向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性则有后续煤价上涨和估值修复作为催化，板块仍具有中长期战略性的投资机遇。

开源证券同样认为“反内卷”正在重塑煤炭核心价值，并指出其周期与红利攻守兼备。