报告看好煤炭需求，中国神华受益电力超级周期

报告预测，由AI算力需求、储能增长及中国电力设备出海驱动的“电力超级周期”将在2026年到来。在此背景下，报告将中国神华（H股）列为能源大宗商品领域的重点公司。预计2026年国内动力煤供需关系将改善，价格中枢可能在每吨750元人民币左右。

此外，炼焦煤和动力煤均有望受益于房地产市场影响减弱和经济复苏带来的需求反弹。