焦炭市场弱势下行，煤炭股承压预期升温

2025年12月国内焦炭市场呈现弱势下行态势，累计落地三轮提降，价格承压核心在于供需矛盾累积和产业链利润分配不均。

供应端产能利用率高位，需求端因淡季和钢厂检修而减弱，导致库存累积。

展望2026年1月，焦炭降价预期强烈，冬储补库可能带来短期支撑，但高库存和供需宽松格局继续抑制反弹空间。