信达证券—煤炭开采行业：煤价企稳运行，关注板块底部配置机遇—250112

本周动力煤价格在国内市场普遍上涨，国际市场上有涨有跌。国内动力煤矿井产能利用率增加，而炼焦煤价格和产能利用率变化不大。煤炭市场需求方面，沿海八省日耗下降，内陆十七省日耗增加。化工耗煤和钢铁高炉开工率下降。分析认为当前处于煤炭经济新一轮周期上行初期，基本面和政策面共振，建议逢低配置煤炭板块。中国神华等优质煤炭企业具有高盈利、高现金流、高ROE和高分红的特性，估值有望提升。