【观点】中东冲突推升煤价，煤炭行业价值重估

中东冲突升级导致霍尔木兹海峡实质停摆，国际能源供应链受冲击，亚洲基准纽卡斯尔动力煤期货触及150美元/吨，创逾一年新高。油气价格暴涨倒逼全球电力系统转向煤炭，推升煤替代需求，机构如东证期货、华西证券研报指出能源链涨价确定性凸显。

中国神华作为产业链最完整的综合能源龙头，煤电一体化、煤路港航一体化使其成本优势显著，国际煤价大涨直接利好公司高产能、高自给率核心优势，长协价与市场价双轮驱动盈利提升，在能源安全逻辑下迎来价值重估窗口。