【观点】神华黄骅港煤炭降价稳预期

2026年3月12日，中国神华将旗下黄骅港所有现货煤炭价格下调5-16元/吨，最高降幅达16元/吨。核心原因有三：一是产地煤矿挺价意愿不强，神华压低收购价；二是北港库存高企、下游需求淡季，神华降价以保持一致并加快出货；三是神华遵循周期性定价逻辑，反映上一周期市场变化。

分析指出，降价并非看空煤价，而是释放理性信号、压缩投机空间，引导市场回归供需本源，发挥行业稳定器作用。同时提及神华2025年业绩预告稳健，外购煤销售量大，为价格调节提供空间。