【观点】小摩上调2026年动力煤价格预测 调整中国神华目标价

摩根大通发布研报上调2026年内地动力煤价格预测至每吨830元人民币，认为短期煤价受国内供应受限及补库存需求影响仍有上行风险。

该行调整中国神华2026至2028年盈利预测，幅度介于下调2%至上调4%之间，将中国神华A股目标价由45元上调至47元，H股目标价由44.5港元上调至46港元，均维持“中性”评级。

同时该行短期偏好兖矿能源，指出煤炭股6%至7%的股息率虽具吸引力，但高股息率未必可持续。