【观点】大摩维持增持评级,分析神华产量与新疆煤运影响
2026-09-18
摩根士丹利发布研报,维持对中国神华的“增持”评级及目标价48.3港元。该行在报告中指出,中国神华2026年上半年产量较低,主因包括内蒙古土地收购进度缓慢、雨天影响以及开采工作面变化。 管理层认为持续的安全检查对产量并无影响,并维持全年产量指引5.13亿吨不变。报告还分析了新疆煤炭外运的潜在影响,认为因运输成本高企(约600元/吨),短期影响有限,除非煤价持续高于860元/吨。
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