【山证煤炭】煤炭进口数据拆解：12月进口量环比下降，动力煤延续增长

2024年煤炭进口量同比增长14%，其中动力煤和褐煤增长显著，但无烟煤下降。12月进口量环比下降，价格同环比下降。整体进口结构延续2023年格局，炼焦煤占比提升，无烟煤占比下降。报告建议关注中国神华等稳定高股息品种，预计国内煤炭供给回升，进口增量有限，需求预期改善。