券商观点|煤炭行业周报（2025年第6期）：煤焦价格稳中有降，下游开工回升或持续改善需求

广发证券发布煤炭行业报告，指出煤焦价格稳中有降，下游开工回升或持续改善需求。动力煤价总体偏弱，CCI5500大卡动力煤价周环比下跌12元/吨，港口和电厂库存高位压制煤价。焦炭第九轮提降启动，焦煤价格平稳，但局部小幅回落。预计随着下游复工复产加快，工业需求将稳步回升，煤矿库存和价格压力有望逐步缓解。政策方面，中国对美国煤进口加征关税，印尼可能收紧煤炭出口政策。尽管煤价下行，龙头公司如中国神华盈利保持相对稳健，具备高股息率优势。