消息刺激黑色集体反弹！焦煤领涨中，空头会卷土重来吗？

煤焦价格触底反弹，主要受某能源集团优先采购国产煤驱动及低估值下的超跌修复。1月信贷数据表现良好，为经济刺激奠定基础。进口煤价格上涨但持续性待观察，国内焦煤价格因第九轮提降继续回落，现货情绪低落。产业端供需双弱，但库存结构健康，成本支撑有望夯实。黑色板块集体反弹，焦煤领涨，市场逐步切换至预期定价状态。低估值叠加成本触底，预计接下来主旋律是估值修复。重要会议临近，宏观强预期有望传导至产业端。