山西证券—煤炭行业动态点评：权威协会全方位倡议，助力煤炭供需平衡—250304

2025年3月3日，中国煤炭工业协会和中国煤炭运销协会发布倡议书，强调严格执行电煤中长期合同、有序控制煤炭产量、提高清洁生产水平、合理控制劣质煤进口量及加强行业自律。此举旨在保障煤炭安全稳定供应，维护市场平稳运行。截至2月底，环渤海5500大卡动力煤现货价与秦皇岛港年度长协价差距缩小，严格履约有助于避免市场大幅波动。投资建议关注下游需求改善预期及煤炭板块回调后的机会，尤其是高股息品种如中国神华。