钢厂减产，双焦产业链利润有望走阔！内需能否再次拉动板块？

周末公布的二月制造业PMI为50.2，表明实体企业信心逐步恢复。钢铁板块表现良好，侧面验证宏观资金对黑色板块预期改善。然而，多国对中国钢材上调关税导致煤焦市场冲高回落，但作为内需定价为主的板块，海外因素仅为短期冲击，国内需求复苏更为关键。焦煤焦炭现货价格走弱，产业情绪低落，但成本端支撑有望夯实。随着钢材旺季临近，钢厂复产需求回升，焦炭现货有望企稳。重要会议临近，宏观强预期有望传导至产业端，整体估值修复为主旋律。