煤价支撑与高分红助力神华估值回升

方正证券研报指出，煤价在690元附近有支撑，长协价格受市场波动影响较小。中国神华等长协占比较高企业业绩稳定，煤炭板块估值低位叠加煤价企稳，利润与估值有望回升。高分红股息率及煤电联营模式（如神华）成投资亮点，建议关注其资源禀赋、稳定分红及抗风险能力。