中南传媒优化业务结构毛利率提升 高分红+AI教育布局打开新空间

中南传媒2024年营收133.49亿元同比微降1.94%，归母净利润13.70亿元同比降26.12%，但扣非净利润15.53亿元基本持平。2025年一季度营收28.74亿元同比降4.18%，但归母净利润3.69亿元同比大增29.99%，扣非净利润增51.47%。毛利率因压减低毛利业务和纸价下降提升至44.35%。公司拟每股派现0.45元（2024年）和0.1元（2025年中期），分红率达72.09%，股息率4.02%。未来将发力AI教育、数字出版、少儿动漫等新业务。分析师小幅下调盈利预测但维持买入评级。