【观点】中南传媒获买入评级，高股息具吸引力

基于中南传媒2025年年报，公司教育出版发行基本盘稳健，数字教育平台用户规模持续提升，线上销售收入同比增长23.07%。

费用结构保持稳定，税收优惠政策延续推动归母净利润同比增长16.20%，高分红策略下全年现金分红占归母净利润61.97%，股息率具吸引力。投资建议首次覆盖给予“买入”评级，预计公司2026-2028年营收及利润将稳步增长。