恒立液压：丝杠撬动机器人新蓝海，挖机回暖+海外扩张双引擎

恒立液压是国内液压件龙头，伴随挖机行业周期成长，产品线从挖机油缸扩展到泵阀、非挖液压件、丝杠及电动缸。短期受益于挖机需求回暖（房地产止跌、基建投资、二手出口），主业有望修复；长期布局线性驱动器，受益于人形机器人（丝杠占特斯拉机器人成本30%）及工业母机国产替代，墨西哥工厂试产助力海外扩张。2024上半年非挖业务增长显著，非标油缸销量增21.5%，泵阀增24.3%。中航证券首次覆盖给予“买入”评级，预计2024-2026年净利润年均增长20%。