恒立液压北美敞口小+海外产能布局显优势，关税冲击风险可控

美国对华工程机械加征关税至79%，直接出口成本激增。恒立液压北美业务占比约5%（5亿元），风险可控。公司已布局北美工厂年产3-4亿元液压件，墨西哥工厂今年投产后产能将提升至30-40亿元，可覆盖液压件及行星丝杠生产。三一、中联等主机厂海外产能布局较早，通过本地化生产可有效规避关税冲击。若新兴市场反制西方，中国品牌将获得更多市场份额。