恒立液压2024年净利润微增，国际化与新产品成增长新引擎

恒立液压2024年营收93.9亿元，同比增4.5%，归母净利润25.1亿元，同比增0.4%。2025Q1营收24.2亿元、净利润6.2亿元，同比均增2.6%，符合预期。分业务看，液压油缸收入47.6亿元（+1.4%），泵阀35.8亿元（+9.6%），海外收入20.7亿元（+7.6%）。毛利率42.8%，净利率26.8%，盈利能力稳定。公司推进墨西哥工厂、丝杠等新项目，国际化及多元化战略成效初显，分析师维持“买入”评级，但下调未来两年盈利预测。